铭利达最新公告（301268东方财富网）

铭利达(301268)股票行情

铭利达(301268)基本信息面分析

公司简介

2019年10月8日，上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具“上会师报字(2019)第6173号”《审计报告》，铭利达有限在评估基准日2019年5月31日经审计的母公司净资产为369,487,032.18元。2019年10月15日，中联国际评估咨询有限公司出具《深圳市铭利达精密机械有限公司拟变更为股份有限公司涉及其于评估基准日经审计后的净资产价值资产评估报告》（中联国际评字【2019】第XHMPZ0609号）。根据该评估报告，铭利达有限在评估基准日2019年5月31日的净资产评估价值为58,158.35万元。2019年10月16日，铭利达有限股东会作出决议，同意铭利达有限全体股东作为发起人发起设立股份有限公司；同意铭利达有限按照上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“上会师报字(2019)第6173号”《审计报告》，以铭利达有限截至2019年5月31日经审计的母公司净资产369,487,032.18元，按1：0.9743的比例折成36,000万股，每股面值1元，超出股本部分的9,487,032.18元计入股份公司的资本公积。发起人各自在铭利达有限所占的注册资本比例对应折为各自所占股份公司的股本比例；同意铭利达有限整体改制后名称为“深圳市铭利达精密技术股份有限公司”。针对上述事项，上会会计师已出具了“上会师报字(2020)第5636号”《验资报告》。2019年10月16日，铭利达有限全体股东达磊投资、张贤明、赛铭投资、赛腾投资、陶诚、陶晓海、陶红梅、陶美英、卢常君、郑素贞、邵雨田、谢宇翔、李巨、马烈、潘玉贵、应良中、杭州剑智、深创投、红土投资签署《深圳市铭利达精密技术股份有限公司章程》及《发起人协议》，一致同意依照《公司法》等法律、法规的有关规定将铭利达有限依法整体变更为股份公司。2019年11月1日，发行人召开创立大会，全体股东审议通过《关于深圳市铭利达精密技术股份有限公司筹办情况的报告》、《关于深圳市铭利达精密技术股份有限公司设立费用的报告》、《关于审议发起人出资的议案》、《深圳市铭利达精密技术股份有限公司章程》、《深圳市铭利达精密技术股份有限公司股东大会议事规则》等相关议案。2019年11月12日，深圳市市场监督管理局依法核准铭利达有限整体变更为股份公司事项，并核发了统一社会信用代码为91440300764970779B的《营业执照》。

产品业务

公司主要产品包括各类精密结构件和模具。公司精密结构件产品种类较多，从成型材料划分，主要包括精密金属结构件和精密塑胶结构件；从生产工艺划分，主要包括精密压铸结构件、精密注塑结构件和型材冲压结构件。模具则是精密结构件产品生产的基础工艺装备，是指在外力作用下，将金属或非金属材料制成特定形状及大小零部件的工具。

经营模式

1、盈利模式
报告期内，公司的盈利主要来自于为客户提供精密结构件及模具销售收入及对应成本费用之间的差额。
2、采购模式
公司主要采用“以销定产、以产定采”的采购方式，根据客户订单及生产经营计划，持续分批进行采购。
3、生产模式
公司的生产模式以“以销定产”为主，并配合以根据订单预测在“安全库存”的范围内提前生产备货的方式。
4、销售模式
公司依托长期积累的客户资源，采用直接销售模式，利用丰富的结构件产品种类和专业化的支持，为客户提供一站式采购服务。

行业地位

专业生产各类精密结构件及模具的一站式配套服务商

核心竞争力

（1）服务优势
公司以产品研发、模具设计和工艺设计与创新为核心，以精密压铸、精密注塑、型材加工及五金冲压等技术为基础，能够为光伏、安防、汽车以及消费电子等各个领域终端产品配套多种材质、不同成型方式的精密结构件产品，从而为客户提供“一站式”采购的定制化服务。
（2）客户资源优势
1）公司客户覆盖领域较广，抗风险能力较强
2）公司客户优质，稳定性较强
3）高端客户经验的借鉴性
（3）研发设计优势
通过公司多年来与各领域客户的密切合作，公司积累了大量的产品设计和开发经验，能够较好的把握行业趋势和产品研发方向，具备了客户产品的同步研发和先期研发能力。
（4）生产设备优势
公司选用的生产设备主要由国内外先进设备生产商提供，具有生产效率高、产品质量稳定、材料和能量损失少、定制化程度高等特点，处于行业领先水平。
（5）区位优势
公司总部位于广东省深圳市，并已在广东、江苏、四川、重庆及湖南设立子公司生产基地，实现了珠三角、长三角、西部地区以及华中地区的合理布局。

竞争对手

文灿集团股份有限公司、天津锐新昌科技股份有限公司、苏州瑞玛精密工业股份有限公司、东莞宜安科技股份有限公司、宁波天龙电子股份有限公司。

品牌/专利/经营权

未来公司将继续扩大规模，引入国内外高素质人才，在充分利用现有客户资源优势的基础上，提升“铭利达”品牌的价值，扩大产品的市场占有率。
截至本招股意向书签署之日，公司及其下属企业拥有22项发明专利，4项外观设计专利，213项实用新型专利。

投资逻辑

公司已成功进入了光伏、安防、汽车以及消费电子行业领先企业的供应链体系，并建立了长期、良好的合作伙伴关系，在行业内享有一定知名度，客户粘性不断增强。

消费群体

光伏、安防、汽车以及消费电子等多个领域的客户。

消费市场

境内销售、境外销售、其他业务收入

项目投资

投建新能源汽车零部件与储能结构件等项目：铭利达2022年8月15日公告，公司拟与安徽含山经济开发区管理委员会签署投资协议，在安徽省马鞍山市含山县建设“新能源汽车零部件与储能结构件”项目。项目拟投资10亿元，其中固定资产投资7.5亿元。公司拟设立全资孙公司安徽铭利达科技有限公司负责该项目的建设和运营。公司拟与信丰县人民政府签署投资协议，在江西省赣州市信丰县新建“铭利达新建精密结构件智造”项目。项目拟投资7.6亿元，其中固定资产投资5.7亿元。
投建新能源汽车电池结构件等项目：铭利达2023年2月17日公告，公司全资孙公司益阳铭利达拟与益阳高新技术产业开发区管理委员会、益阳高新产业发展投资集团有限公司签署《益阳高新区招商引资合同书》，约定在益阳高新区投资建设新能源汽车电池结构件与便携式储能结构件、电机电控结构件生产基地项目，以及相关研发、测试中心等。根据公司财务部门初步测算，项目总投资不低于10亿元。
铭利达2023年8月4日公告，公司全资子公司广东铭利达拟与东莞市清溪镇人民政府签署项目投资协议，在东莞市清溪镇土桥村骏业街建设“新能源精密结构件先进制造和现代服务平台”项目，项目计划投资5亿元。项目在2024年7月前动工建设，于2026年7月前竣工，并通过有关部门的验收。项目在2027年7月前投产，于2030年1月前达产。

对外投资

铭利达2023年12月19日公告，公司拟对全资子公司香港铭利达增资9000万美元，并由公司和香港铭利达各出资1000万美元和9000万美元在墨西哥设立子公司，其中注册资本为100万比索，并在墨西哥投资建设铝合金挤压生产基地项目，生产光伏储能和新能源汽车行业的铝挤型材、压铸和塑胶结构件产品，以及开展型材和压铸结构件的加工业务。

行业竞争格局

我国精密结构件制造行业相较于欧美、日本等工业发达国家及地区发展时间较短，上述国家依靠雄厚的工业基础和长时间的资本投入，取得了先发优势，技术上较为先进，产业发展也更为成熟。但近年来，随着我国经济的持续快速发展，工业化水平和技术实力不断提升，加之具备竞争力的用工成本、良好的基础设施、完善的上游配套供应链体系，吸引了众多国外制造企业来我国投资设厂。国外知名企业原本较为封闭的供应链体系逐步向国内企业开放，国内的企业获得了良好的发展机遇。在此背景下，“中国制造”也走出国门，逐渐被世界所认可。在我国成为世界制造大国的过程中，国内精密结构件制造行业同样也取得了较快发展，通过多年的技术吸收与自主创新，国内出现了一批竞争力较强的精密结构件制造企业。
精密结构件制造行业经过多年的行业竞争及发展，逐渐形成了以三类企业为主的竞争格局：第一类是全球性的电子制造服务商（EMS厂商），其发展程度更高，主要表现为技术水平先进、客户资源丰富，可提供精密结构件产品设计、生产及组装的一体化综合性服务，通常与国内外大型知名企业合作，其代表为富士康、伟创力、捷普等；第二类是具备一定生产规模和技术实力的专业精密结构件制造商，这类企业往往专注于某些特定下游领域，并且由于具备一定的技术优势，主要服务于下游各领域中的头部企业，代表企业有瑞玛工业、文灿股份、宜安科技等，发行人也属于此类别；第三类是以本地和周边地区客户为主要收入来源，生产规模相对较小，受服务范围和企业规模限制，此类企业数量较多。
从行业集中度来看，由于精密结构件下游应用行业广泛，不同下游应用行业对精密结构件产品的精密度要求各不相同，且行业内主要产品多为非标准件、不同应用领域产品的加工工艺差距较大，行业内企业在各类细分产品上均呈现相对独立的竞争格局，因此，总体的行业集中度不高。但是从细分领域来看，特定行业的下游应用企业，尤其是行业领先和知名企业建立了严格的供应商准入体系，对精密零部件产品的精密度和稳定性要求较高，少量企业凭借资金优势、研发创新、先进的生产工艺与核心技术、高精密度、高稳定性和高品质的产品，逐步在各自细分领域形成了良好的口碑与核心竞争力，逐步扩大市场份额，在特定细分应用领域的行业集中度有所提高。

行业发展趋势

（1）行业内进口替代加速进行
这一趋势在汽车、消费电子、轨道交通、新能源设备、医疗器械等下游行业比较明显，并呈现替代加速态势。
（2）行业内企业自动化、智能化程度提升，智能制造驱动产业转型升级
在精密结构件终端应用产品精密化、轻量化的趋势下，下游应用产品对精密结构件品质及外观等需求日益提高，促使压铸、型材冲压、注塑等成型技术进一步向高精度、高速度、高稳定性、高性能材料应用方向发展。
（3）下游客户对产品集成化及研发同步性需求不断提升
随着现代生产过程变得日益复杂，下游客户对于供应链效率的要求逐步提高，对产品和服务的集成化要求也越来越高。
（4）行业成熟度提升，产业集群效应凸显
精密结构件制造行业属于较成熟的产业，精密结构件制造服务商对原材料采购及运输、机器设备采购等生产成本的控制能力具有较高要求，而产业集群能够有效减少搜索原料产品的成本和交易费用，降低产品生产成本和物流成本，提升企业的市场竞争力。

行业政策法规

《2020年能源工作指导意见》、《关于统筹推进商务系统消费促进重点工作的指导意见》、《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》、《工业和信息化部关于加快培育共享制造新模式新业态促进制造业高质量发展的指导意见（工信部产业〔2019〕226号）》、《中华人民共和国工业和信息化部公告2019年19号》、《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》、《超高清视频产业发展行动计划（2019－2022年）》、《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》、《塑料加工业技术进步“十三五”发展指导意见》、《汽车产业中长期发展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《工业“四基”发展目录（2016年版）》。

公司发展战略

公司以客户为中心，秉承“诚信、激情、协作、创新”的经营理念，推进“智慧化、信息化、自动化、客制化、合理化”的精益生产，以“智造美好生活”为使命，致力成为光伏、安防、汽车以及消费电子等行业卓越的精密结构件配套服务商。
公司主要服务各领域内的大型优质客户，为客户提供高品质、高附加值、高可靠性的精密结构件产品。公司将紧跟全球光伏、安防、汽车以及消费电子等行业的发展方向，把握精密结构件制造的发展趋势，不断加大研发投入、持续进行技术创新、不断优化制造流程、提升自动化水平和产品品质、降低生产成本。
公司将在继续夯实光伏、安防、汽车以及消费电子等优势领域的基础上，着力发展通信、医疗、储能等领域的精密结构件配套业务，提升智能化水平、加强研发中心建设、提升研发能力，着力提升服务速度和客户满意度，力求为客户提供更为全面、优质、便捷的服务。
公司将以精密结构件制造为基础，提升管理水平和技术能力。管理水平方面，一方面通过优化管理，提升生产效率及产品品质；另一方面通过提升上下游整合能力，降低交易成本并获得规模经济效应。技术能力方面，通过技术研发、积累竞争优势，使公司从目前OEM模式向ODM模式与EMS模式相结合的方式转变，提高公司的行业竞争力和持续经营能力。

公司经营计划

1、市场开拓计划
（1）传统市场方面，深耕光伏、安防、汽车以及消费电子等优势领域客户，把握行业发展方向，紧跟优质客户步伐协同发展。
（2）新兴市场方面，通过募集资金投资江苏精密结构件智能工厂技改项目及研发中心项目，公司进一步提高了产能和生产效率，也加强了不同类型精密结构件的研发能力。通过上述投入，公司将加速在通信、医疗、储能等领域的配套精密结构件制造的布局。
（3）通过资本运作，做大做强主营业务。随着规模的扩大、实力的增强，公司将按照总体规划和业务发展目标，本着对股东有利、对公司发展有利的基本原则，围绕公司核心业务，进一步提升公司市场占有率。
2、财务管理计划
随着公司项目的增多、业务的扩大，公司需要更多的资金来支持可持续性发展，因此公司将继续通过开源节流、增收节支来有效提高公司经营业绩，完成经营目标。
3、技术研发计划
公司将继续加大研发投入，加强技术管理工作，形成系统化的技术创新体制，确保公司在材料以及工艺技术方面占据领先地位。在立足于自主创新基础上，公司还将加强与境内外科研院所的深度合作，为公司的自主创新提供有益的技术资源补充。在技术研发过程中，走自主创新与合作研发相结合的道路，形成可持续的创新机制，重点着力于轻合金的新材料研发、精密模具技术研发、成型技术研发、表面处理技术研发、智能化制造技术研发。
4、体系化建设计划
公司将按照最新政策要求持续健全和完善各项管理制度，并严格落实、执行。同时，公司将继续以生产管理制度体系化建设作为生产管理的重点，在现有规章制度基础上，修订有关工作标准，拟定企业成本、财务、经济指标等工作制度，健全完善岗位目标与绩效考核等管理制度，以确保生产经营的稳定和安全。
5、人力资源发展计划
员工是公司最重要的资源之一，是可持续发展的基础。未来三年，公司将在积极引入高技术人才的同时，进一步提升原有核心人员的素质，通过不断的培训和训练，打造富有创新精神与执行力的学习型团队。建立公平、公正、透明的员工奖惩、任用机制，为优秀员工提供良好的发展空间。建立符合市场规律的、有行业竞争力的薪酬体系，增强公司的整体凝聚力，稳定公司核心团队。公司将建立和完善员工培训制度以及培训效果评价体系，通过持续的技术、市场和管理的培训，提高员工的工作技能和素质，为企业的可持续发展提供更多的人才储备。
6、融资计划
公司将在本次股票融资成功后，重点做好募集资金项目建设，努力创造良好的经营业绩，给予股东丰厚回报。同时，公司将根据业务实际发展和资金需求状况，在有利于股东利益的前提下，运用股本、债务、资产证券化等多种方式进行融资，以满足公司发展的需要。

公司资金需求

轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

可能面对风险

一、创新风险
二、技术风险
三、经营风险：
（一）客户集中度较高风险；（二）原材料价格波动风险；（三）汇率波动风险；（四）人力资源风险；（五）中美贸易摩擦风险；（六）下游行业波动的风险；（七）重大资本支出相关的风险；（八）采购连接器渠道较为单一的风险；（九）汽车结构件产品收入及毛利率下滑的风险
四、内控风险：
（一）实际控制人控制不当的风险；（二）快速发展导致的管理风险
五、财务风险：
（一）主营业务毛利率下滑的风险；（二）未能及时履行协议约定导致的经济损失风险；（三）应收账款和存货规模较大的风险；（四）税收优惠政策变化风险；（五）投资协议税收考核无法完成的风险；（六）业绩大幅下滑甚至亏损的风险；（七）偿债风险
六、法律风险：
（一）支付土地逾期建设违约金及土地闲置被收回的风险；（二）社保公积金被追缴的风险
七、发行失败风险
八、行业竞争加剧的风险
九、募集资金投资项目风险：
（一）募集资金投资项目未达预期的风险；（二）资产折旧及摊销费用增加的风险
十、不可抗力风险

股东回报规划

根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2023-2025年）股东回报规划：公司可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式分配股利，现金方式优先于股票方式。具备现金分红条件的，应当优先采取现金分红进行利润分配。公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围，如无重大投资计划或重大现金支出发生，每年度现金分红金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的10%；公司未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。如果公司当年以现金方式分配的利润已经超过当年实现的可分配利润的15%或在利润分配方案中拟通过现金方式分配的利润超过当年实现的可分配利润的10%，对于超过当年实现的可分配利润10%以上的部分，公司根据盈利情况和现金流状况，为满足股本扩张的需要或合理调整股本规模和股权结构，可以采取股票分红方式进行分配。

重大合同

铭利达2022年12月20日公告，公司全资孙公司肇庆铭利达拟与肇庆高新技术产业开发区管理委员会签署投资合同，在肇庆高新区动力大街以北建设“新能源关键零部件智能制造一期项目”。根据公司财务部门初步测算，项目拟投资最高不超过10亿元，其中固定资产投资3.5亿元。肇庆高新区管委会协调职能部门于2023年1月底前依法完成供地，肇庆铭利达于2023年6月底前实现开工建设，于2024年12月底前实现竣工投产，于2027年12月底前实现达产。
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